全球鋰電銅箔產(chǎn)量增速將趨緩2027年后電子電路銅箔過剩幅度將收窄
點(diǎn)擊次數(shù)：187 更新時間：2025-04-25
一、全球銅箔市場發(fā)展現(xiàn)狀
CCIE-2025SMM(第二十屆)銅業(yè)大會暨銅產(chǎn)業(yè)博覽會--銅基新材料高質(zhì)量發(fā)展論壇，SMM行研高級經(jīng)理于少雪對“2025年全球銅產(chǎn)業(yè)格局和市場展望”這一主題展開了論述。
2024年全球銅箔產(chǎn)能分布圖
截至到2024年底，全球銅箔產(chǎn)能為242.02萬噸，其中鋰電銅箔143.6萬噸，電子電路銅箔98.5萬噸。中國銅箔產(chǎn)能為194萬噸，占全球總產(chǎn)能的 80%。其中中國江西省、廣東省、臺灣省等是全球主要銅箔生產(chǎn)地。
2023-2025年E全球銅箔產(chǎn)能及產(chǎn)量解析
全球電子電路銅箔及鋰電銅箔產(chǎn)能呈現(xiàn)逐年增長格局，其中鋰電銅箔產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛。截至到2024年底，全球鋰電銅箔產(chǎn)能為144萬噸，產(chǎn)量為84萬噸，同比增長25.4%；全球電子電路銅箔產(chǎn)能為98萬噸，產(chǎn)量為59萬噸，同比增長5%。
?SMM分析：
近幾年鋰電銅箔產(chǎn)能加速擴(kuò)張，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩下，價格戰(zhàn)爆發(fā)，市場競爭加劇，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，未來產(chǎn)能增速將明顯放緩。
電子電路銅箔產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對穩(wěn)定，市場擴(kuò)張速度較慢，但缺乏撓性 PCB 用銅箔、高頻高速電路用銅箔產(chǎn)能，依賴進(jìn)口。
2025Q2下游原料庫存呈累庫趨勢 銅箔開工率放緩
SMM預(yù)計2025年4月，銅箔企業(yè)整體開工率為72.77%，環(huán)比上升0.95個百分點(diǎn)，同比上升1.86個百分點(diǎn)。預(yù)計鋰電銅箔4月開工率為69.77%，環(huán)比上升0.39個百分點(diǎn)，同比上升2.47個百分點(diǎn)。預(yù)計電子電路銅箔4月開工率為78.60%，環(huán)比上升2.04個百分點(diǎn)，同比上升1.07個百分點(diǎn)。
關(guān)稅將影響中長期下游消費(fèi)
2025年3月，SMM電芯庫存為216.0GWh，環(huán)比增加1.6%，預(yù)計4月繼續(xù)累庫。
?SMM分析：
終端需求回暖，鐵鋰和三元電芯產(chǎn)量均有所增加；遠(yuǎn)期受中美政策端擾動，動力及儲能需求預(yù)期均有下修。 3-4月，終端需求回暖至節(jié)前水平，電芯的產(chǎn)量出貨量均有所增加，電芯的庫銷比下滑；5月，美國對等關(guān)稅將影響部分終端需求，預(yù)期電芯庫存繼續(xù)累庫，鋰電銅箔開工率增長空間有限。
美國關(guān)稅沖擊全球車鏈
2024年中國對美國新能源汽車出口量占中國新能源汽車總出口量的比例不足2%，但美國卻是中國第一大電池出口國，這將抑制鋰電池消費(fèi)。
關(guān)稅影響下新能源汽車行業(yè)樂觀預(yù)期下滑
在美國對全球普遍增加對等關(guān)稅等情況下，SMM對美國2025年車銷預(yù)期有所下調(diào)；但中國市場在促進(jìn)內(nèi)需、增加內(nèi)循環(huán)的大背景下，表現(xiàn)仍較為樂觀。
?SMM分析：
中國市場：隨著國補(bǔ)政策及舊換新政策從國家到地方層面逐步落地，終端車市有所轉(zhuǎn)暖。
海外市場：隨著歐洲、日韓等國對美出口新能源汽車也受到關(guān)稅影響，SMM將美國新能源汽車銷量增速預(yù)期下調(diào)至3%（前值為6%）。
中國銅箔處在瘋狂內(nèi)卷時代，加工費(fèi)曾跌破成本線。
隨著新投產(chǎn)能的持續(xù)釋放，出現(xiàn)了嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的情況，加劇了市場競爭和內(nèi)卷現(xiàn)象，企業(yè)為爭奪訂單紛紛降低加工費(fèi)，導(dǎo)致銅箔加工費(fèi)不斷下跌。
?SMM分析：
加速行業(yè)洗牌，產(chǎn)能出清。
降本增效，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。
銅箔行業(yè)在2023年底進(jìn)入“陣痛期”企業(yè)普遍由盈轉(zhuǎn)
隨著新投產(chǎn)能的持續(xù)釋放，出現(xiàn)了嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的情況，加劇了市場競爭和內(nèi)卷現(xiàn)象，為爭奪訂單紛紛降低加工費(fèi)，企業(yè)增收不增利的背后是銅箔市場供需嚴(yán)重失衡。
?SMM分析：
展望2025年，一方面隨著鋰電池需求保持快速增長銅箔加工費(fèi)小幅回彈；另一方面行業(yè)將進(jìn)入優(yōu)勝劣汰階段，同時可能出現(xiàn)并購重組事件，淘汰部分產(chǎn)能。
關(guān)稅沖擊銅箔產(chǎn)業(yè)鏈出口需求
從原料到半成品到終端，整條銅箔產(chǎn)業(yè)鏈都依賴出口，國內(nèi)外相關(guān)關(guān)稅政策，將會對銅箔消費(fèi)造成一定影響。
二、2025-2030年E全球鋰電銅箔發(fā)展趨勢
鋰電銅箔厚度變化及鋰電池未來產(chǎn)量分析
隨著新能源汽車對續(xù)航里程要求越來越高，輕薄化為主趨勢，但同樣地銅箔單GWH用量也將顯著下降。
?SMM分析：
動力領(lǐng)域：歐洲受歐盟《2030氣候目標(biāo)》推動，電池產(chǎn)能建設(shè)提速；因關(guān)稅美國本土化供應(yīng)鏈產(chǎn)能利用率也將提升，但供應(yīng)鏈重構(gòu)需要較長時間。
儲能領(lǐng)域：由中國、美國、歐洲及中東的大型項目驅(qū)動，全球風(fēng)光配儲比例繼續(xù)提升。
消費(fèi)電子領(lǐng)域：隨著 AI 手機(jī)、AI 平板等新產(chǎn)品的出現(xiàn)，及相關(guān)補(bǔ)貼政策的實施，消費(fèi)電子行業(yè)有所回暖。
全球鋰電銅箔產(chǎn)量增速將明顯放緩
隨著新能源汽車、儲能系統(tǒng)和便攜式電子設(shè)備等領(lǐng)域的不斷發(fā)展，未來鋰電銅箔仍然呈現(xiàn)規(guī)模增長，產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升。
鋰電銅箔企業(yè)艱難的背后是市場嚴(yán)重供需失衡
其從全球鋰電池的總產(chǎn)、全球鋰電池總需求、動力電池需求量、消費(fèi)電子需求量、儲能需求量、鋰電池單位銅箔綜合用量、全球鋰電銅箔總需求量以及全球鋰電銅箔供應(yīng)量等角度，對全球鋰電銅箔的供需平衡進(jìn)行了分析。
三、2025-2030年E全球電子電路銅箔發(fā)展趨勢
未來在新行業(yè)擴(kuò)張下，高附加值產(chǎn)品增速將顯著提高。
AI PC和AI手機(jī)的興起也將為覆銅板行業(yè)帶來新的市場空間，推動特殊基材覆銅板的發(fā)展。
?SMM分析：
隨著通信、汽車、AI等行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，全球覆銅板銷量市場具有一定的增長潛力。
未來高附加值產(chǎn)品增速較快，如AI服務(wù)器和交換機(jī)的升級將推動對高速覆銅板的需求，而AIPC和AI手機(jī)的興起也將帶動特殊基材覆銅板的發(fā)展。
經(jīng)歷了前幾年的低谷期，全球電子電路銅箔市場正在轉(zhuǎn)暖。
預(yù)計到2030年，在 IDC建設(shè)、數(shù)據(jù)通訊、消費(fèi)電子及新能源汽車等產(chǎn)業(yè)驅(qū)動下，全球電子電路銅箔市產(chǎn)量將達(dá)到95萬噸。
未來，高端電子電路銅箔的國產(chǎn)替代步伐正在加快。
全球電子電路銅箔過剩幅度趨緩
SMM預(yù)計到2027年后，全球電子電路銅箔過剩幅度將明顯放緩。中國市場在政策有力支持下保持穩(wěn)定復(fù)蘇，東南亞等新興市場具有較大的增長潛力。
?SMM分析：
通信行業(yè)：5G 通信的持續(xù)發(fā)展以及 6G 技術(shù)的研發(fā)推進(jìn)，將促使通信基礎(chǔ)設(shè)施不斷升級，帶動高頻高速覆銅板份額上升； 汽車電子行業(yè)：汽車電子系統(tǒng)日益復(fù)雜，自動駕駛、智能座艙、車路協(xié)同等技術(shù)的發(fā)展，使得汽車對 PCB 的需求大幅增加，從而帶動覆銅板的需求穩(wěn)定增長。
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